在2023年3月17日,我所在的一个小投资群里一位叫“George”的群友发了下面这条消息:
为什么一定要每分钟在股票里拼个你死我活,现在money market fund也有4% 以上的回报了
“不喝咖啡”回复说:
股市一天就不只4%
“George”回复说:
我去年11月份进去的钱春节的时候刚好翻一倍,当时应该清仓全部换成money market fund,结果只换了一半. 剩下的一半已经跌了1/3
“加西大师”插话:
人家那个4%是guarantee的,你的4%是random的,chat on the same page please,否则杀猪都难
今天是2024年3月28日,回头看,“George”当时将证券经纪账户(也就是股票账户)里的闲钱买货币市场基金(money market fund - MMF)的时机是错误的,但是学习 MMF 的知识是非常重要的。“不喝咖啡”显然不清楚何时使用 MMF。“加西大师”认为 MMF 的利率是固定的,明显误以为它类似定期存款证书(GIC)。简而言之,MMF 被视为(注意:我没有说等同于)一种现金等价物,可以带来一点额外的利息收益。
说者无心,听者有意,虽然我没有插话,但是我对“George”的发言十分留意。我刚来加拿大时开设的第一个股票账户,一个原因就是在华人移民社区上看到有人购买 MMF。那是我第一次听说这个词。当前股市风生水起的情况下,我认为谈论 MMF 更有意义了,难得有“George”这样的群友出来提醒大家。所有类似现金且带有一些利息的产品都是备选方案,在适当的时候可以灵活运用。
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时间跳转到了2024年。
3月8日“George”对别人问“接着买VFV,是吗?”作了如下答复:
这个时候有cash我会买money market fund,现在什么垃圾都已经涨翻天了,没必要把每刀现金都投资在最高点
没有只涨不跌的市场,2001 一年左右QQQ 曾经从120 几刀跌到20 刀以下,比特币几年前从69K跌到15K 只用了一年. 市场永远有涨有跌,有的是机会
money market fund 有5% 的return,去掉通胀还有2%,我觉得不错[Facepalm]
3月11日他又说:
我现在大部分资金在money market fund 里了,今年已经完成任务
3月14日:
半年涨了这么多了,市场差不多到顶了,把利润先放money market箱底压一压,要不然到手的肥肉又让Mr. Market骗走了
“Danny”请他“推荐一个比较好的money market ETF”,“George”说:
CIBC money market Class F,有 USD 和 CAD,超过100k 买premium version of it, CAD last 12 months 5.27%, USD 5.54%
现在买money market fund 收益还beat inflation by 2%. 所以没有必要每天和市场你死我活,打打杀杀[Facepalm]
“Danny”继续问“如果有ETF会不会更灵活些”,这么问其实还是因为没理解 MMF。
3月20日,“小马”问“你买哪个money market funds”,“George”说:
CIBC money market fund class F CIB237, CIB238, CIB275, CIB276
但是我觉得大家还是在不久的将来换成大盘(SPY,VFV,QQQ) 和一定比例的cash (money market fund), 市场已经over-extended
3月22日“Lina ”问“money market和GIC间大家怎么个选择?”,“George”说“money market”,并补充说:
这个分析没有讲最重要的东西,就是money market fund (cash equivalent) 和equity fund 的risk profile 的区别, 如果光比较expected return 或者 expected after tax return, 那么没有人会买money market fund, 所有人都只会100%买equity index ETF. 但是你如果把风险考虑进去,那么无风险money market fund 5% 左右的return 就有人买了,10% 左右的标普500 ETF 也没有多少人把100% 的投资就放进去了
financial advisor 一般都会推荐fixed income mutual fund instead of money market fund, 或者equity mutual fund 而 不是index ETF. 原因很简单,money market fund 和 equity index ETF几乎不向投资者收取管理费,所以也没有钱来付financial advisor 佣金
在discount broker 买money market fund,想换成别的投资当天就可以换. 只要输入卖money market fund的order. buying power 就会即时加到你的账户,一点不影响投资. 而且有的broker 不要手续费
所以我放在money market 的fund 经常拿来做短线
也可以用加元 买加元的money market fund. 然后用margin day trade US stocks
我这个USD day trading acct 就是用加元这边money market fund的margin 交易,当天open/close position,从不在外面过夜
没有,因为每个账户都有美元和加元分账户,margin (buying power)可以两边通用
反正你有时间的时候一天可以多跑几趟来回. 忙的时候不交易也有5% 的risk free return
到此为止,说得十分清楚了。顺便提一句:“George”在群里一直提倡散户的主力资金投资大盘指数,然后用一小部分资金来玩玩个股。我个人也认同这种投资策略。此外,他在投资房产方面也有丰富的经验,对于如何选择投资房有着自己的一套成熟的框架。听说,他在银行里工作了二十多年了,级别不低,但似乎并非从事投资理财业务。
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MMF 汇总
你可以在 Morningstar 上查看所有 MMF 的图表等信息,那里提供了最全面的基金信息。
- 首先,让我们来看看“George”推荐的 CIBC MMF 产品,链接在这里。
- 在 BMO 的基金列表中搜 money,结果显示了三个产品,但它们的 MER 差不多是 CIBC 的 2 倍。坑!
- 相比之下,RBC 的 MMF 的费用比 CIBC 的还低,列表在这里。
- Scotia MMF 的费用与 BMO 基本持平,链接在这里。坑!
- TD 的 MMF 的链接在这里:加元和美元。费用还不错。
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其他主题:
暂时懒得写了,只列出来。
- 为什么选择 MMF 而不是 GIC?
- 如何在 MMF 和 ISA 之间选择?看这个讨论。还有这篇老文章。
- 还有其他选择吗?比如 cash ETF 或者 HISA ETF,银行的 HISA 账户,等等,可以看这个讨论。每一种都有适用的时候。